Компания «OR Group» не осуществила расчет с ПСБ.

Компания «OR Group» допустила технический дефолт из-за невозможности погашения облигаций на сумму 600 миллионов рублей. Компания ведет переговоры с «Промсвязьбанк» (ПСБ), являющимся держателем выпуска. По причине дальнейшего провала, компании может грозить кросс-дефолт по другим видам заимствований.

«OR Group» допустила технический дефолт из-за не выпуска облигаций «БО-07» на сумму 592 миллиона рублей. Компания является дочерней структурой «ОР Групп». Причиной сложившейся ситуации явился расчетный счет компании, на котором не оказалось средств, необходимых для исполнения обязательств в полном объеме. Однако компания произвела выплату по последнему купонному обязательству в сумме 14,8 миллионов рублей. При не выполнении обязательств до 03.02.2022 технический дефолт может стать настоящим.

«OR Group» является федеральной розничной обувной сетью с дислокацией штаб-квартиры в Новосибирске. Компания владеет двумя обувными фабриками, а также осуществляет управление торговыми сетями с брендами «Westfalika», «Rossita», «Lisette», «Emilia Estra» и «Пешеход». Чистая прибыль компании в первом полугодии 2021 года составила 223 миллиона рублей, а выручка, по отчетности МСФО, - 3,05 миллиардов рублей.

В конце 2021 года, по оценке «Эксперт РА», было снижение рейтинга «OR Group» сразу на четыре пункта. Причина - понижение ликвидности при одновременной высокой долговой нагрузке, что не улучшает ситуацию в ближайшее время. По оценке аналитиков ухудшение ликвидности спровоцировано ростом задолженности по краткосрочным обязательствам при одновременном расходном периоде из-за частичного погашения облигационного выпуска «001Р-01» и погашением выпуска «БО-07» на фоне более низкого операционного потока, чем ожидалось ранее. Однако компания произвела выплату в размере 371 миллион рублей амортизационного платежа по выпуску «001Р-01». Во втором полугодии 2021 года «OR Group» разместила выпуски на сумму 650 миллионов рублей. В настоящее время в обращении есть девять выпусков на 5,6 миллиардов рублей.

«Интерфаксу» сообщили, что в «OR Group» практически 99% выпуска облигаций серии «БО-07» соответствует одному крупному держателю. Со слов контрагентов, выпуск под контролем двух кредитных организаций. Генеральный директор ИК «Иволга» Хохрин Андрей сообщил, что это ПСБ. Представитель ритейлера в ответе «Интерфаксу» настаивает, что варианты продления сроков задолженности оговорены и сейчас идет согласование технических нюансов. По результатам 2021 года было достигнуто соглашение о выкупе облигаций выпуска «БО-07» в полном объеме в срок до 20 января 2022 года. При достижении условий соглашения, банк дал понять о готовности рассмотрения вопроса продления сроков кредитования, однако в реальности этого не произошло. В СПБ отметили, что вынуждены приступить к стандартной процедуре взыскания задолженности. Как отмечают эксперты, в случае отсутствия погашения «БО-07», неблагоприятные последствия могут затронуть и другие выпуски.

Как пояснил Хохрин А., сейчас возникает ситуация по кросс-дефолту выпуска «БО-01», стоимостью около 1,1 миллиарда рублей. Он уточнил, что при превышении задолженности в 300 миллионов рублей и возникает такая ситуация по кросс-дефолту. Один из собеседников “Ъ” добавил, что в конце 1 квартала раз в 3 месяца будут производиться выплаты по публичному долгу. Другой источник “Ъ” считает, что могут быть нарушены сроки годовых публикаций.

По мнению аналитика «Эксперт РА» Анны Кертановой, у «OR Group» есть большая вероятность не допустить реального дефолта и урегулировать ситуацию с «БО-07». Один из собеседников “Ъ” также считает, что у компании имеются неиспользованные лимиты в банковских структурах, которые она вполне может применить. Добавляет надежды и то, что компания может выйти на канадскую биржу МФК «Арифметика», являющуюся дочерней компанией группы, что благоприятно скажется на ситуации в компании.