В финансовом отчете за 3 квартала «Qiwi» указано, что в компании лишились «букмекерского будущего» и описаны проблемы, связанные с ужесточением регулирования за последний год. Какие сейчас действия будет осуществлять компания по привлечению инвесторов?

Что случилось?

Провайдер финансовых сервисов и платежных систем «Qiwi» указал в отчете о падении показателей чистой прибыли и отметил, как негативные события, такие как введенные ограничений на платежи по отношению к иностранным компаниям, перевод финансовых средств на предоплаченные корпоративные карты клиентов и потеря букмекерского бизнеса, влияют на развитие «Qiwi».

22.11.2021 года ценные бумаги «Qiwi» на закрытии торгов «NASDAQ» упала на 7%, до 7,72 долларов за бумагу. После размещения отчета, при открытии торгов 23.11.2021 стоимость бумаги выросла на 6,2%, до 8,2 долларов за штуку, а цена акций на «Мосбирже» выросла на 5,5% и составила 634 рубля.

В чем смысл этого?

Если говорить по отчету и по комментариям в адрес «Qiwi», компания прошла трудный период, который начался с конца 2020 года. В конце 2020 года ЦБ ввёл ограничения по отдельным операциям «Qiwi-банка», а в августе 2021 года «Qiwi» оказалась в проигрыше с НКО «Мобильная карта» за статус ЦУПИС («единый центр учета переводов интерактивных ставок»). Несмотря на это, «Qiwi» ожидает, что часть доходов от ставок сохранится. Аналитики «ВТБ Капитала» отметили, что в будущем у компании произойдет потеря внушительной части выручки.

Для чего эта информация нам?

Эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев в обзоре написал о том, что в III квартале показало увеличение выручки «Qiwi» на 8% по сравнению с тем же периодом 2020 года, до 11,7 миллиардов рублей по причине того, что увеличился объем иностранных денежных переводов на 40,5% и составил 261,1 миллиардов рублей. Однако он обращает внимание, что прибыль от таких операций остается на невысоком уровне, так как наблюдается одновременное снижение самих объёмов платежей в сегменте «e-commerce» на 11,3%, до 118 миллионов рублей.
Сейчас объем платежей в «Qiwi» по платежным сервисам составил исторический максимум -490 миллиардов рублей, увеличившись на 12,6%. На эту ситуацию, помимо денежных переводов, повлиял рост выплат по банковским кредитам и микрозаймам. Доля в этом сегменте составила 71,8 миллиардов рублей, показав рост на 10,1%. Анализ «Qiwi» в октябре 2021 года показал факт обращения каждого пятого жителя России за услугами в микрофинансовые организации, а 46% людей не исключают возможного обращения в данные компании.

Также в «Qiwi» общая сумма дохода от реализации доли в банке «Точка» составила 6,2 миллиардов рублей, из которой 2,7 миллиардов рублей составил начисленный доход от деятельности банка «Точка» за 2021 год. До объявления сделки, компания отметила, что сумма может подвергнуться изменению после проверки результатов «Точки» за год.

В целом же наблюдается снижение чистой прибыли «Qiwi» на 17,4% — до 2,705 миллиардов рублей.
Итоги 3 квартала говорят о снижении числа аккаунтов «Qiwi» на 24%, -до 14,9 миллионов. Данный факт обусловлен запретом ЦБ проводить денежные переводы в адрес иностранных магазинов, введением ограничений на анонимные кошельки, ужесточением процедуры проверок клиентов. Помимо этого, в «Qiwi» отметили, что после прекращения приема электронных ставок от букмекерских компаний и обработки платежей в октябре 2021 года по этим ставкам, под угрозой остаются 1,3 миллионов учетных записей кошельков, созданных исключительно для проведения ставок через ЦУПИС.

Аналитики «ВТБ Капитал» отметили, что из-за потери букмекерского бизнеса в будущем для «Qiwi» может произойти снижение скорректированной чистой выручки до 20%. По информации самой «Qiwi», общая доля ставок за 3 квартала 2021 года составила 26%, что в денежном эквиваленте составляет 351,6 миллиардов рублей от общего объема платежных услуг.

Инвестору

Совет трех из шести аналитиков «CNN Business» -держать акции компании, а ещё двоих — покупать. Пять аналитиков прогнозируют цену на уровне 11,91 долларов, что говорит о повышении текущей стоимости на 35%.
«Qiwi» улучшила свой прогноз на 2021 год и теперь ожидается, что её результаты хоть и ухудшатся, но не так сильно, как ранее. Компания прогнозирует снижение чистой выручки от платежных услуг на 5-10%, а падение скорректированной чистой прибыли 10–15%, что позволит снизить общую чистую выручку на 10–15%, вместо 10–20%. Пучкарев предположил, что данный факт связан с тем, что компания, после снятия ограничений ЦБ, успешно восстановила связи с зарубежными контрагентами.

Леонид Делицин из «Финам», не исключил, что благоприятный прогноз по отношению к ценным бумагам «Qiwi» может быть связан с решением о выплате дивидендов за III квартал в размере 30 центов на акцию.
Однако «ВТБ Капитал» считает, что у «Qiwi» промежуточные дивиденды компании за последние 3 месяца могут быть ниже, чем за последние 3 квартала, поэтому компания может потерять большую часть выручки уже в IV квартале. По этой причине, доходность по акциям за IV квартал может составить всего 1,5-3% при сохранении текущей цены акций, против 3,9% за III квартал. В обзоре «ВТБ Капитал» сказано, что уровень годовой доходности в следующий год всё равно благоприятен и составляет 10,2%.